Financiële Informatie

Beleggen is niet voor iedereen weggelegd. Je kunt er veel geld mee verdienen, maar ook veel schade mee teweeg brengen. Vele mensen willen graag een gevoel van zekerheid hebben en gaan vervolgens naar een beleggingsadviseur. Toch kan deze je niets garanderen. Dus waarom niet zelf de handen uit de mouwen steken en online een kans wagen op de aandelenmarkt? Online beleggen houdt vele voordelen in maar heeft ook enkele minpuntjes.

Pro’s

Wanneer je je online met aandelen gaat bezig houden, hoef je geen rekening meer te houden met de openingsuren van de bank of met de werktijden van je adviseur. Dit brengt een groot voordeel met zich mee, je kunt immers volledig zelf bepalen wanneer je bepaalde transacties uitvoert. Internet is permanent beschikbaar. Via online beleggingen kun je dus snel aandelen kopen en verkopen.

Bovendien is online beleggen een stuk goedkoper. Je schakelt namelijk de rol van je adviseurs uit, en dus ook die van de bank. Online beleggen bespaart je hierdoor heel wat onkosten. Het is vergelijkbaar met op reis gaan zonder gebruik te maken van een reisbureau. Het is een tussenstop die je overslaat, wat je vaak alleen veel geld kost.

Contra’s

Toch zijn er ook nadelen verbonden aan het online beleggen. Het is geen aanrader voor beginnende beleggers. Zij kunnen extra informatie immers goed gebruiken. Beleggingsadviseurs komen hiervoor zeer goed van pas, je kunt er met al je vragen bij terecht. Ben je een nieuwkomer op de aandelenmarkt, wend je dan eerst tot enkele personen die gespecialiseerd zijn in de beurs, in plaats van blindelings op jezelf te vertrouwen.

Daarenboven ben je volledig afhankelijk van je internetverbinding en pc. Doet één van beide het niet of is er geen pc in je buurt, dan heb je een probleem. Het voordeel van een beleggingsadviseur is dat je deze kunt contacteren zodat iemand anders, op voor jou onmogelijke momenten, transacties kan verrichten.

Bovendien moet je op de aandelenmarkt soms snel beslissingen nemen. De kans is dan ook groot dat je impulsieve beslissingen neemt waar je later spijt van krijgt. Je kunt via online beleggen, je beslissingen niet met iemand bespreken en je kunt later alleen jezelf de schuld geven.

Beleggen op zich brengt al heel wat risico’s met zich mee. Beslis je bovendien ook om online te beleggen, moet je dus zeer goed weten waar je mee bezig bent.

Sinds de opkomst van de industrie en de hedendaagse consumptiemaatschappij, gaat de natuur er niet bepaald op vooruit. Moeder Natuur moet immers almaar meer afrekenen met de vervuiling, teweeggebracht door de mens. Maar hoe moet het verder en is er nog wel sprake van een rooskleurige toekomst? Groen beleggen is de boodschap! Je kunt het zelfs zien als een belegging die de komende generaties alleen maar ten goede zal komen. Wat houdt groen beleggen precies in en heeft het nog meer voordelen?

Groen beleggen?

Groen beleggen is geld steken in fondsen die alleen maar investeren in milieuvriendelijke projecten. Deze projecten worden bovendien door de overheid erkend zodat het verschil met andere beleggingen, die geen rekening houden met het groene aspect, duidelijk is. Die erkenning uit zich in een zogenaamde groenverklaring.

Fiscaal voordeel

Duurzaam beleggen door je geld in dergelijke groenfondsen te steken levert niet louter voordelen voor de natuur, maar ook voor je eigen portefeuille. Groene beleggingen zijn namelijk fiscaal aftrekbaar. De overheid stimuleert op deze manier het beleggen in milieuvriendelijke projecten. Als je fiscale voordelen wilt halen uit je beleggingen, is de groenverklaring een must.

Groene beleggingen worden doorgaans gezien als investeringen met een laag rendement. Toch is het door de tussenkomst van de overheid een zeer interessante belegging geworden. Het marktaandeel is momenteel nog erg klein, maar men verwacht in de toekomst een sterke toename van groene beleggingen.

Op welke manier is groen beleggen nu voordelig voor het milieu? Doordat de overheid duurzame beleggingen aantrekkelijk maakt door middel van het fiscale voordeel, gaat de gewone burger hier gebruik van maken. Op deze manier wordt het voor de banken mogelijk leningen met een relatief lage rente aan te bieden aan milieuvriendelijke projecten. Voorbeelden hiervan zijn het aanleggen van windturbineparken of het bouwen van duurzame woningen.

Groen beleggen is dus zowel positief voor je belastingaangifte als voor het milieu. Mensen laten zich doorgaans meer overtuigen door het fiscaal voordeel, maar toch moeten we ons bewust worden van de ernst van de milieuvervuiling. Verandering in de manier waarop we omgaan met de natuur is een ware noodzaak. Groen beleggen is een stap in de richting van een betere wereld, een wereld waarin je kinderen en kleinkinderen een gezond leven kunnen leiden.

Wat moet je doen wanneer de beurzen instorten? En wat moet je vooral niet doen? Wij zetten de do’s en don’ts op een rijtje.

Do’s

• Koop aandelen bij bedrijven die hoge dividendrendementen aanbieden. Dergelijke bedrijven hebben reeds bewezen dat ze hun aandeelhouders jaarlijks grote bedragen kunnen uitkeren.
• Besteed ook aandacht aan de aandelen van de holdings. In een dalende markt zullen deze aandelen aanzienlijk ondergewaardeerd worden. Dit is vooral interessant wanneer de korting relatief groot is in verhouding tot de intrinsieke waarde. In een stijgende markt vermindert die onderwaardering, met extra stijgingspotentieel als resultaat.
• Koop geen aandelen als je van plan bent ze een week later weer te verkopen met winst. Koop enkel aandelen bij bedrijven waarvan je ook echt mede-eigenaar wilt zijn.
• Besteed vooral aandacht aan de koersboekwaarde. De koers-winstverhouding geeft niet altijd een accuraat zicht op de situatie. Wanneer bij economische achteruitgang de winst sterk daalt, stijgt de koers-winstverhouding zonder dat de koers zelf stijgt.
• Wees niet bang om speculatieve en/of buitenlandse aandelen in te wisselen voor laaggewaardeerde kwaliteitsaandelen uit eigen land. Ga daarbij wel de waardering van deze aandelen na.
• Wacht niet op een goed moment, maar koop systematisch aandelen op regelmatige tijdstippen. Zo zal je automatisch aandelen kopen aan lage waarderingen.
• Wanneer de beurs zich begint te herstellen, ondergaan de aandelen van kleine beursgenoteerde bedrijven (smallcaps) soms irrationele koersverschuivingen. Profiteer van dergelijke momenten.

Don’ts

• Ruil kwaliteitsaandelen niet impulsief in tegen goedkopere waarden. De kwaliteit daarvan kan immers laag zijn.
Verkoop je aandelen niet als de media een beurscrash aankondigen. Meestal is het grote dieptepunt dan al voorbij.
• Kijk niet elke dag de beurskoersen na. Je zult je te veel laten beïnvloeden door de heersende trends en emotionele beslissingen nemen. Focus op het bedrijf zelf, niet op zijn aandelenkoers.
• Verkoop winstgevende aandelen niet te snel. Eens je het risico genomen hebt om laaggewaardeerde kwaliteitsaandelen te kopen, kan je ze beter voor langere tijd houden. Ze kunnen immers nog veel meer winst opleveren.
• Koop geen exotische en onbekende waarden in verre landen. Zo vermijd je onaangename verrassingen.
• Beleg bij voorkeur niet in afgeleide producten, zoals turbo’s. Dergelijke aandelen houden te veel risico’s in om interessant te zijn.

Een huwelijk mag dan wel romantisch zijn, maar is het ook financieel de beste beslissing? Of is samenwonen fiscaal interessanter?

Feitelijk versus wettelijk samenwonen

De term ‘samenwonen’ alleen is niet specifiek genoeg. Er is namelijk een verschil tussen ‘feitelijk samenwonen’ en ‘wettelijk samenwonen’. Een koppel dat wettelijk samenwoont, heeft een verklaring van wettelijke samenwoning afgelegd bij de ambtenaar van de burgerlijke stand. Koppels die die verklaring niet afgelegd hebben, zijn feitelijk samenwonend.

Inkomstenbelasting

Uiteraard is dit onderscheid ook bepalend voor de berekening van je inkomstenbelasting. De wet stelt hier gehuwden en wettelijk samenwonenden aan elkaar gelijk. Gehuwde of wettelijk samenwonende koppels moeten slechts één belastingsaangifte invullen. Hun belastingen worden wel per persoon berekend, maar uiteindelijk ontvangen ze slechts één afrekening. Deze valt ten laste van de partner die de afrekening ontvangt.

Feitelijk samenwonende koppels beschouwt de fiscus als alleenstaanden. De partners moeten dan elk afzonderlijk een belastingaangifte invullen. De belastingen worden dus steeds per persoon berekend, ongeacht de gezinssituatie. De gezinssituatie beïnvloedt echter wel het bedrag dat uiteindelijk aan de fiscus betaald moet worden.

Je doet er dus goed aan om na te gaan welke gezinssituatie voor jou fiscaal de meest voordelige is. De juiste keuze kan je heel wat geld besparen. Daarom is het interessant om de voor- en nadelen van trouwen tegen elkaar af te wegen.

Voordelen van trouwen

• Je moet minder belastingen betalen.
• Dankzij het huwelijksquotiënt kan je per jaar tot 4000 euro aan belastingen besparen.
• Je kunt je leningsuitgaven beter regelen.
• Je betaalt minder belastingen op je levensverzekering.
• De gezinswoning wordt beschermd.
• Je bent automatisch de rechtstreekse erfgenaam van je partner.
• Je kunt niet onterfd worden.
• Je geniet lage schenkings- en successierechten.
• Wanneer een van beide partners overlijdt, wordt de uitkering van de groepsverzekering vrijgesteld van successierechten.
• Je betaalt geen successierechten op jouw erfdeel van de gezinswoning.

Nadelen van trouwen

• Wanneer een van de partners werkloos is, moet je 1500 tot 2000 euro meer belastingen betalen.
• Je krijgt geen extra vrijstelling voor je kinderen.
• Je kinderen mogen minder bijverdienen.
• Je moet een bijdrage leveren aan de gezins- en samenwoningskosten.
• Na het overlijden van je partner ben je verplicht in het onderhoud van de andere gezinsleden te voorzien.
• Je bent mee verantwoordelijk voor de schulden van je partner.
• Een schenking kan herroepen worden.

Een kasbon is een beleggingsproduct waarbij een financiële instelling bevestigt een bepaalde som geld te hebben ontvangen. Op termijn krijg je de som geld terug en dit tegen betaling van een vooraf bepaalde rente. Als bewijs van storting ontvang je als belegger een schuldbekentenis onder de vorm van een waardepapier aan toonder. In principe gaat het hierbij om een naamloos document dat dus overdraagbaar is. Wie dat wenst, kan vragen om de kasbon op naam te plaatsen.

Fysiek gezien bestaat de kasbon uit een mantel en een couponblad. De mantel vertegenwoordigt het kapitaal en vermeldt onder andere het bedrag en de interestvoet. De interest wordt vertegenwoordigd door de coupons op het couponblad. Door elk jaar een coupon af te geven, int de belegger de interest. Op de eindvervaldag ontvang je je kapitaal tegen afgifte van de mantel.

Als belegger kan je ook kasbons bij de staat kopen. Deze worden staatsbons genoemd.

Welke kosten zijn eraan verbonden?

Een voordeel aan kasbons is dat er geen kosten aan verbonden zijn. Zowel bij intekening als bij couponinning hoef je geen kosten te betalen. Financiële instellingen bieden ook de mogelijkheid om kasbons in bewaring te geven. Als je dit doet bij de instelling waar je de aankoop deed is ook dit gratis.

Wat brengt het op?

Het renteverschil tussen banken is slechts gering. De verschillen groeien doorgaans wel als de looptijd langer wordt. In de strijd om klanten ontwikkelden financiële instellingen varianten op de klassieke kasbon. Een opsomming:

• Bij de kapitalisatiebon wordt de jaarlijkse interest herbelegd (gekapitaliseerd) tegen de interestvoet van de kasbon. • Kasbons met een facultatieve kapitalisatie bieden de keuze tussen kapitalisatie van de interest of uitkering van de interest. Door de keuzemogelijkheid gebeurt de kapitalisatie tegen een lagere interestvoet dan het rendement op de kasbon zelf.
• Via de kasbon met trimestrieel inkomen beschik je over een aanvullend inkomen. Bij deze kasbon wordt de interest driemaandelijks uitbetaald.
• De rente groeit bij een kasbon met progressieve rente naarmate je die langer houdt.

Ook de staat biedt verschillende formules aan:

• De staatsbon tegen vijf jaar biedt een optie om twee langer te beleggen tegen dezelfde voorwaarden.
• Mogelijkheid om twee keer te verlengen met gewaarborgde minimumrente heb je bij de staatsbon 3-5-7.
• De overheid biedt ook een staatsbon aan waarbij je voor een periode van acht jaar tegen een vooraf bepaalde rente kan beleggen.
• Ten slotte wordt ook een variant aangeboden waarbij de rente jaarlijks aanpasbaar is.

Ik wil mijn geld terug voor de vervaldag

Als je het geld dat je investeerde voor de vervaldag terugwil, heb je onderstaande mogelijkheden:

• Een koper zoeken
• De financiële instelling vragen om de kasbons tegen een overeengekomen prijs terug te kopen
• Je kasbons te koop aanbieden op de openbare veilingen van een beurs. Hierbij doe je er goed aan om een minimumprijs te bepalen. Deze manier van verkopen kan je enkel via erkende beursvennootschappen gebruiken

Omdat het Rentefonds ook een markt maakt voor staatsbons zou je op elk moment een eerlijke prijs voor een staatsbon moeten krijgen.

In een beleggingsfonds of collectieve belegging investeren tal van spaarders een bepaalde som geld. Door het grote aantal spaarders wordt een groot kapitaal bijeengebracht.

Een dergelijke som geld levert heel wat mogelijkheden op:

• De fondsbelegger geniet van betere voorwaarden.
• Er is meer ruimte voor diversificatie, waardoor een grotere risicospreiding mogelijk wordt.
• De individuele belegger krijgt toegang tot bepaalde deelmarkten die anders niet of moeilijk toegankelijk zijn. OLO’s en groeimarkten zijn hier voorbeelden van.
• De administratieve rondslomp verbonden aan obligatie-, aandelen- of optieportefeuilles valt weg
• De Bevek of Sicav zijn fiscaal interessant omdat inkomsten gekapitaliseerd worden. Op die manier wordt de roerende voorheffing ontweken.

Een beursvennootschap of bank bewaart de ingezamelde gelden en een ‘raad’ of beheermaatschappij zorgt voor het beheer. Zij hebben de taak om met het ingezamelde kapitaal een rendement te halen door te beleggen in aandelen, obligaties, opties, … Daarbij dient de ‘raad’ zich te houden aan de richtlijnen van het beheersreglement. Een verplichte spreiding van beleggingen is een voorbeeld van een richtlijn.

Als bewijs van investering ontvang je als belegger een aantal deelbewijzen of certificaten. Die zien eruit als een gewoon effect aan toonder. Sommige fondsen keren jaarlijks een coupon uit, andere fondsen nemen dan weer de vorm van een kapitalisatiefonds aan.

Collectieve beleggingsfondsen kunnen volgens verschillende criteria ingedeeld worden. Onderstaand worden enkele indelingen opgesomd.

Juridische indeling

Juridisch kan een onderscheid tussen contractuele en statutaire ICB’s (instellingen voor collectieve beleggingen) gemaakt worden:

• Contractuele fondsen hebben geen rechtspersoonlijkheid en worden bijgevolg juridisch niet als een aparte entiteit beschouwd.
• Statutaire ICB’s vormen een naamloze vennootschap of een commanditaire vennootschap op aandelen en hebben wel een rechtspersoonlijkheid. Deze fondsen zijn beter bekend onder de afkortingen Sicav (Socité d’Investissement B Capital Variable) of Bevek (Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal). Bij deze fondsen kan het kapitaal verhoogd of verlaagd worden. Bij de Sicaf (Socité d’Investissement B Capital Fixe) of Bevak (Beleggingsvennootschap met Vast Kapitaal) is dat niet het geval.

Indeling volgens toegankelijkheid

• Open End-fonds: bij een Open End-fonds kunnen beleggers op gelijk welk moment toetreden of uit het fonds stappen. Het totale kapitaal is dus variabel en kan verlaagd of verhoogd worden. Daarbij komt dat nieuwe deelbewijzen gemaakt worden als de te investeren gelden verhogen. Wanneer meer beleggers verkopen dan aankopen, dienen de beheerders een aantal deelbewijzen te vernietigen. Door een deel van het kapitaal te gelde te maken, kunnen de uittreders betaald worden.
• Closed End-fondsen: bij deze fondsen worden geen deelbewijzen vernietigd of bijgemaakt. Toetreden kan alleen wanneer een houder van deelbewijzen bereid is om te verkopen. Kenmerkend aan dit beleggingsproduct is dat de koers sterk bepaald wordt door vraag en aanbod waardoor er vaak afgeweken wordt van de intrinsieke waarde.

Indeling volgens beleggingspolitiek

• Obligatiefondsen beleggen in obligaties van één of verschillende munten. Door arbitrage, een regelmatige aanpassing van de portefeuille, wordt een optimaal rendement behaald.
• Aandelenfondsen beleggen in aandelen. Sommige fondsen beleggen uitsluitend in Belgische aandelen of in een bepaalde sector terwijl andere gemengd zijn door te beleggen in aandelen uit verschillende landen en/of verschillende sectoren
• Gemengde fondsen beleggen in aandelen, obligaties en liquiditeiten. Doorgaans wordt gestreefd naar een mix van rendement en meerwaarde
• Vastgoedfondsen beleggen in onroerend goed.
• Thesauriefondsen beleggen op korte termijn. Deze fondsen bestaan uit termijnrekeningen samengesteld uit diverse valuta.
• Venture capital fondsen beleggen in ‘high risk’ kapitaal. Vaak wordt belegd in jonge bedrijven met sterke groeimogelijkheden.
• Opties- en futurefondsen beleggen in opties, termijncontracten en andere derivaten (afgeleide producten). Via een hefboomeffect spelen beheerders in op prijsbewegingen in aandelen, indices, grondstoffen, valuta’s, …
• Paraplufondsen zijn opgebouwd volgens het ‘compartimenten’-systeem. Onder één gezamenlijke noemer worden verschillende fondsen uitgegeven waar bij elke compartiment gespecialiseerd is in één deelgebied zoals valuta, landen, … Voordeel hierbij is dat je als belegger gratis of met een minimum aan kosten kan overstappen naar het andere compartiment.
• ‘Hedge’-fondsen hebben de bedoeling om in een zo kort mogelijke tijdspanne zoveel mogelijk winst te maken. De manier waarop doet er in feite niet toe.
• Pensioenspaarfondsen vormen door hun eigen fiscaal statuut een aparte categorie.

Kosten

Aan bijna alle beleggingsfondsen zijn kosten verbonden. De instapkosten variëren van 1 tot 3 %. Doorgaans zijn er ook uitstapkosten en beheerskosten worden altijd aangerekend.

Rendement

Het rendement is afhankelijk van het beleggingstype. Met uitzondering van de ‘fix-fondsen’ is een opbrengst nooit vooraf gegarandeerd. Als je belegt in fondsen van het type ‘uitkering’, ontvang je op regelmatige tijdstippen een coupon waarop je roerende voorheffing moet betalen. Kapitalisatiefondsen voegen interesten en dividenden toe aan het kapitaal van het fonds en zijn niet onderhevig aan roerende voorheffing.

Geld opvragen

Daar er dagelijks certificaten en aandelen verkocht worden kunnen effecten in principe te gelde gemaakt worden. Bepaalde fondsen zijn verhandelbaar op de beurs, maar gezien de enge markt is het beter om dat niet te doen.

Bevak versus vastgoedcertificaat

Het verschil tussen een Bevak en een vastgoedcertificaat is dat de laatste ophoudt te bestaan wanneer het vastgoed, waarop het certificaat betrekking heeft, verkocht wordt. Een Bevak blijft ook bestaan wanneer het vastgoed van de vennootschap verkocht wordt omdat die is opgericht voor onbepaalde duur.

Enkele jaren geleden deed het begrip ‘ethisch beleggen’ zijn intrede in de wereld van beurzen en koersen. Maar wat maakt een onderneming nu ethisch? Ethibel, het onafhankelijk Europees adviesbureau voor maatschappelijk verantwoord investeren, is een van de drijvende krachten achter het concept.

Ethibel gaat voortdurend op zoek naar bedrijven die een toonaangevend duurzaam beleid voeren en die het Ethibel-label verdienen. Op basis van jaarverslagen en websites wordt een eerste screening uitgevoerd. Daarna wordt contact opgenomen met het bedrijf en zijn stakeholders. Ook wordt het bedrijf doorgelicht op vier domeinen:

• Eerst wordt het intern sociaal beleid gescreend. Daarbij wordt nagegaan of het bedrijf voldoende opleidingsmogelijkheden biedt aan haar werknemers, of er een beleid is voor gelijke kansen en welke beloningsstructuren aanwezig zijn.
• Milieubeleid is het volgende aandachtspunt. Men onderzoekt war de verspillingsgraad en de eventuele milieuschade is van een eindproduct.
• De uitvoering van het extern maatschappelijk beleid is een derde punt dat wordt gescreend. Op welke manier gaat de onderneming om met haar verantwoordelijkheid tegenover de omgeving? Worden de mensenrechten gerespecteerd? Oliebedrijf Total wordt bijvoorbeeld regelmatig op de korrel genomen omdat het investeert in Birma, een land waar een militaire dictatuur heerst en waar vrijheid van meningsuiting onbestaand is. Bij de screening naar externe maatschappelijke betrokkenheid komt ook een onderzoek van praktijken die de publieke opinie kunnen beroeren aan bod. Voorbeelden hiervan zijn kern- en dierproeven.
• Een vierde en laatste aandachtspunt is het ethisch-economische beleid: hebben klanten en zakenpartners vertrouwen in de gescreende onderneming?

Aan bovenstaand beschreven criteria kent Ethibel telkens een score van één tot vijf toe. Alleen bedrijven die in hun sector een gemiddelde tot zeer goede score halen, worden voorgelegd aan de registratiecommissie. Die bestaat uit externe deskundigen die een advies uitbrengen over de kwaliteit van het bedrijfsprofiel. De uiteindelijke beslissingsmacht ligt uiteindelijk bij de raad van bestuur van Ethibel. Na een periode van drie jaar wordt het bedrijf opnieuw geëvalueerd.

Duurzaam investeren, ethisch beleggen en ‘Socially Responsible Investing (SRI)’ zijn drie termen die staan voor een andere manier van beleggen dan de klassieke. Bij ethisch beleggen is het de bedoeling om middelen te investeren in ondernemingen en projecten die zowel ecologische, sociale als economisch waarden hoog in het vaandel dragen. De tijd dat deze beleggingsvorm enkele was weggelegd voor wereldvreemde alternativo’s is voorbij. Steeds meer particulieren en institutionele beleggers zijn vragende partij.

Kentering in je jaren ‘80

Bij veel geëngageerde burgers groeide in de jaren ’80 het idee dat politiek en ‘big business’ twee handen op één buik waren. De eerste legde de tweede geen stro breed in de weg en ontoelaatbare praktijken werden oogluikend toegestaan. Geëngageerde burgers verspreidden de boodschap dat veel mensen hun centen belegden zonder te weten waar het in geïnvesteerd werd. Naast ‘Profit’ moesten ook ‘People’ en ‘Planet’ hun plaats krijgen in het financiële denken van Jan met de pet.

Veranderingen in ethisch beleggen

De manier waarop ethisch beleggen wordt aangepakt, is sterk veranderd. Aanvankelijk werd een jaarlijks rendement ter beschikking van een goed doel gesteld. Vervolgens ging men SRI-fondsen beheren op basis van negatieve criteria. Ondernemingen actief in de wapenindustrie, kernenergie, … werden bij voorbaat uitgesloten.

Naarmate de populariteit van ethische fondsen groeide, werden ondernemingen geselecteerd op basis van één of meerdere deelaspecten van duurzaam ondernemen. Voorbeelden daarvan zijn het gebruik van alternatieve energie of tewerkstelling voor kansarmen.

De volgende generatie fondsen selecteerde bedrijven die zowel op economisch, sociaal als ecologisch vlak inspanningen leverden. Vanaf dan deed het begrip ‘duurzaam ondernemen’ zijn intrede. De meeste ethische beleggingsfondsen zijn van dit type. Momenteel zijn er ook fondsen die naast de bovengenoemde criteria aandacht hebben voor communicatie met de aandeelhouders. Communicatie dient hier zeer ruim opgevat te worden: naast aandeelhouders en werknemers moet er ook een dialoog zijn met buurtbewoners, vakbonden en niet-gouvernementele organisaties.

Ruime keuze

Het aanbod in ethische beleggingsfondsen is de laatste decennia toegenomen. Steeds meer geld werd belegd in bedrijven die voldoen aan ethische criteria. De groeiende vraag leidde tot het stijgen van de beurskoersen. De verschillende grootbanken kwamen dan ook snel op de proppen om eigen duurzame beleggingsfondsen aan te bieden. Het groeitempo ligt veel hoger dan bij klassieke beleggingen waardoor duurzame beleggingen reeds 4% van ons gezamenlijke spaargeld vertegenwoordigen.

Afhankelijk van het belang dat iemand hecht aan een bepaald thema zijn er vele vormen van ethisch beleggen mogelijk. Zo kan je als milieubewust persoon kiezen voor een groen project dat niet noodzakelijk sociaalvoelend moet zijn. Natuurlijk geldt voor deze fondsen ook de wet van vraag en aanbod. Wanneer een idee succes kent, zal het al snel in een duurzaam fonds worden gegoten.

Als je succes wilt boeken op de beurs, moet je je risico’s beperken. Risico betekent in dit geval niet alleen dat je je geld kunt verliezen, maar ook dat je een kans kunt missen om veel geld te winnen.

Timing en Asset Allocation

Om je risico te beperken, kun je verschillende investeringsstrategieën gebruiken. Timing is daar een van.
Timing is van groot belang bij het beleggen in aandelen. Als belegger moet je het ideale moment zien te vinden om aandelen te kopen of te verkopen. De meeste investeerders concentreren zich alleen op Asset Allocation en diversificatie.
Asset Allocation is de term voor de manier waarop iemand zijn geld belegt in verschillende investeringen (aandelen, obligaties, goud, vastgoed, enz.) of ‘assets’.

Als je statistieken onder ogen krijgt die je vertellen hoeveel geld je in de verschillende ‘assets’ moet investeren, zijn die aanbevelingen gebaseerd op lange termijn-onderzoek voor de deze activa. Het advies wordt dus verwoord op basis van de veronderstelling dat je voor de ‘buy and hold’-strategie gaat en dus op lange termijn investeert.

Toch zou je, om je risico’s te beperken niet puur een beroep mogen doen op de ‘buy and hold’-strategie. Timing helpt je beslissen wanneer je aandelen moet kopen en verkopen. Zelfs topbelegger Warren Buffet, de rijkste man ter wereld, die bekend staat om zijn ‘buy and hold’-aanpak, maakt vaak gebruik van timing.

Simpel gezegd komt de timing-theorie hier op neer: als er veel geld te verdienen valt, moet je meer geld op de beurs hebben, als je eerder geld zult verliezen, moet je minder geld investeren. Het hele idee hierachter is de kansen zoveel mogelijk in jouw voordeel te benutten.

Indicatoren

Timing wordt gebaseerd op indicatoren, informatie die voorspellingen over toekomstige prestaties inhoudt. Beleggers moeten op basis van die informatie beslissen of ze gaan kopen, verkopen of nog even wachten.

Beleggers hebben niet de tijd om de hele dag lang de markt onderzoeken, daarom moeten de indicatoren meteen beschikbaar, gratis en gemakkelijk te begrijpen zijn. Indicatoren kunnen bestaan uit markttrends, individuele trends bij aandelen, taxaties, economische trends en rentevoeten.

De bekendmaking van bedrijfsresultaten, overnames of belangrijke bedrijfsinfo is niet meer het enige motief dat de verschillende beurskoersen bepaalt. De analyserapporten en beoordelingen, die de banken dagelijks uitgeven, zijn minstens even belangrijk. Maar als een verstandig belegger weet je dat je niet blindelings op die rapporten en beoordelingen mag vertrouwen.

Buy side-analist of sell side-analist?

Een buy side-analist is iemand die in dienst is bij een grote belegger. Zijn onderzoek is voor intern gebruik en wordt niet openbaar gemaakt. Een sell side-analist doet ongeveer hetzelfde onderzoek als een buy side-analist, maar maakt zijn resultaten wel bekend aan beleggers.

Omdat de onderzoeken van buy side-analisten intern blijven, zijn ze zeer accuraat en betrouwbaar. Een sell side-analist moet zo veel mogelijk beleggers lokken naar het bedrijf van zijn huidige werkgever en is daarom sneller geneigd de cijfers positief aan te passen om een hogere commissie op te strijken.

Ratings en koersdoelen

Een onderzoek of analistenrapport wordt meestal besloten met een rating (aanbeveling) en een koersdoel, de koers die nagestreefd wordt op één jaar tijd. De berekening van die rating gebeurt volgens verschillende werkwijzen.

Je hebt twee soorten ratings: absolute ratings en relatieve ratings. De absolute ratings houden enkel rekening met de ‘echte’ waarde van het aandeel terwijl relatieve ratings aandelen vergelijken met de sector waarin ze thuishoren of met een beursindex.

Het is niet altijd even verstandig om een vergelijking te maken met sectorgenoten, zoals recent weer het geval is. Zulke vergelijkingen leggen een mogelijke overwaardering naast zich neer, wat uiteindelijk leidt tot een massale aankoop van waardeloze aandelen.

Ook het optellen van de waarde van alle bedrijfsonderdelen, de zogenaamde ‘som van de delen’ is populair. Dat is gevaarlijk omdat je een bedrijf nu eenmaal niet in stukken kan kappen en al snel een foutieve analyse voorgeschoteld krijgt. Een som van de delen is enkel handig hulpmiddel voor prijsberekeningen bij overnames.

Het is ook al meermaals aangetoond dat er afwijkingen zijn tussen ratings en koersdoelen. Analisten willen niet altijd meteen hun ratings aanpassen. Door die aarzeling kunnen hun aanbevelingen verouderd zijn ten opzichte van de (snelle) beurswijzigingen.